23 июня 2026 года в Санкт-Петербурге состоялся XVI Российский M&A конгресс «Белые ночи 2026», в котором приняли участие представители Юниор-Инвеста Андрей Новиков, Анна Бамбурова и Светлана Прокофьева с докладом «Организованный рынок юниорных инвестиций — новые сырьевые активы и инфраструктура сделок для российского рынка капитала».
Выступление было посвящено формированию в России системной инфраструктуры для инвестиций в юниорные геологоразведочные и горнорудные компании, занимающиеся поиском, разведкой и девелопментом перспективных участков недр.
От единичных проектов — к инфраструктуре, портфелю и организованному рынку
В докладе отмечалось, что Россия располагает значительной минерально-сырьевой базой и большим количеством перспективных юниорных проектов. Вместе с тем между владельцами таких активов и российским рынком капитала до настоящего времени сохранялся инфраструктурный разрыв.
С одной стороны, существует значительный спрос на новые месторождения благородных и цветных металлов, сырье для производства минеральных удобрений и другие виды твердых полезных ископаемых. С другой стороны, в условиях высокой стоимости капитала инвесторам необходимы не отдельные геологические гипотезы, а профессионально отобранные и структурированные инвестиционные предложения с понятной юридической архитектурой, контролем рисков, не слишком длинным горизонтом возврата инвестиций и гибкостью выхода.
Именно таким решением стал организованный рынок юниорных инвестиций, который открыл доступ в ранее закрытый эксклюзивный клуб юниорных сделок широкому кругу финансовых инвесторов.
Основные тезисы выступления:
- Спрос на юниоров формируется за счет потребности горнорудных компаний восполнять и наращивать минерально-сырьевую базу. Только по золоту объем добычи в 2025 году составил 360 тонн, 40 млрд долл. США, что требует как минимум соответствующего объема новых запасов золота в земле.
- Один юниорный проект представляет собой концентрированный риск, тогда как портфель проектов со структурированным управлением рисками и доступом на биржу является полноценным инвестиционным продуктом, доступным для широкого круга инвесторов. Юниор-Инвест подготовил стартовый портфель из трех юниорных компаний, представляющих разные виды минерального сырья, регионы и стадии развития. Еще 15 проектов находятся в пайплайне. За 5 лет планируется собрать портфель из 100 юниорных компаний.
- Ранний вход в качественные проекты может обеспечивать значительный потенциал роста стоимости, однако требует профессионального отбора, поэтапного финансирования и постоянного контроля выполнения программы развития.
- Слабый рынок открывает дополнительные возможности для инвесторов: позволяет входить в активы на более привлекательных оценках, устанавливать контрольные точки финансирования и более тщательно структурировать условия сделок, балансируя инвестиционные риски.
- Инвестиционная модель не должна зависеть от единственного сценария входа и выхода. Поэтому она предусматривает разные сценарии, среди которых базовыми являются форматы pre-IPO и IPO в юниорном сегменте СПБ Биржи, а также другие форматы.
Инфраструктура полного цикла
Представленный рынок объединяет три взаимосвязанных элемента:
- Акселератор юниорных инвестиций проводит первичный отбор и экспертизу проектов, помогает юниорным компаниям сформировать инвестиционное предложение, организовать корпоративную структуру и подготовиться к привлечению финансирования. Помогает инвесторам разобраться в этом рынке.
- Фонд юниорных инвестиций формирует и управляет портфелем юниорных активов, организует поэтапное финансирование и структурирует сделки с учетом интересов инвесторов. Формат АО предусматривает размещение на бирже в будущем.
- Сегмент «СПБ Юниоры» ПАО «СПБ Биржа» формирует биржевую инфраструктуру, включающую специальные стандарты отчетности и раскрытия информации, систему оценки проектов и подготовки юниорных компаний к листингу.
Такой «антихрупкий» подход позволяет последовательно проверять и развивать юниоров на нескольких уровнях и формировать условия для устойчивой ликвидности в неустойчивом инвестиционном климате.
Юниор-Инвест — это структурированный портфель реальных сырьевых активов, формируемый до восстановления рынка капитала. Чем слабее рынок, тем шире открыто окно для профессионального входа в качественные юниорные активы, количество которых ограничено.
Предложения для инвесторов и участников финансового рынка
Модель предусматривает различные форматы сотрудничества в зависимости от профиля партнера, предлагая долгосрочное партнерство для каждой группы участников финансового рынка:
- для управляющих компаний и инвестиционных фондов — доступ к отобранному потоку сделок в сфере минерально-сырьевых активов;
- для брокеров — новый инвестиционный продукт для квалифицированных и состоятельных клиентов;
- для подразделений private banking — инструмент долгосрочной диверсификации, связанный с реальными активами;
- для инвестиционных банков — портфель потенциальных эмитентов для подготовки к pre-IPO, IPO или M&A;
- для family offices и крупных частных инвесторов — возможность входа в перспективные сырьевые активы до их публичной переоценки в партнерстве с якорным инвестором;
- для стратегических партнеров — доступ к проектам, прошедшим предварительную экспертизу и подготовку к инвестиционной сделке.
Инвесторы могут рассматривать как участие в портфеле через «Юниор-Инвест», так и соинвестирование в отдельные проекты вместе с нами.
